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Anlageprodukte mit KapitalschutzAnlageprodukte sind für Investmentstrategien mit tendenziell mittel- bis langfristiger Orientierung geeignet. Sie haben ein ähnliches oder sogar weniger Risiko als der zugrunde liegende Basiswert. Zu Anlageprodukten mit Kapitalschutz zählen Kapitalschutz-Zertifikate und Strukturierte Anleihen.
Kapitalschutz-ZertifikateWorauf Anleger setzenKapitalschutz-Zertifikate, auch Garantie-Zertifikate genannt, eignen sich für Anleger, die an Kapitalmarktentwicklungen partizipieren, aber bei gegenläufiger Kursbewegung auf Nummer Sicher gehen wollen. Die Rückzahlung des gesamten Nominalbetrages zum Laufzeitende ist ihnen wichtig. Wie Kapitalschutz-Zertifikate funktionierenMit Kapitalschutz-Zertifikaten haben Anleger ihr eingesetztes Kapital zum Laufzeitende gesichert. Darüber hinaus profitieren sie von einer im Vorhinein klar definierten Auszahlungschance. Kapitalschutz-Zertifikate sind mit einer bestimmten Laufzeit ausgestattet. Kapitalschutz-Zertifikate können entweder kupon- oder wachstumsorientiert sein:1. Kuponorientierte Kapitalschutz-Zertifikate Kuponorientierte Kapitalschutz-Zertifikate sind mit einem 100-Prozent-Kapitalschutz und manchmal mit einer festen Verzinsung ausgestattet. In den meisten Fällen orientiert sich die Verzinsung an dem aktuellen Zinsniveau einer herkömmlichen Anleihe mit vergleichbarer Laufzeit. Der Kupon – sei er fix und/oder von der Entwicklung des Basiswertes abhängig (variabel) – wird von der Bank bei Emission des Zertifikates festgelegt. Zusätzlich zum Kapitalschutz und einer eventuellen festen Verzinsung sind kuponorientierte Kapitalschutz-Zertifikate mit einer oder mehreren Optionen ausgestattet. Diese bieten die Chance auf eine über dem Niveau des Anleihenmarktes liegende Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Der erzielbare Mehrertrag wird dann gemeinsam mit der eventuellen festen Verzinsung ausbezahlt. Treten die Bedingungen für diese zusätzliche Chance nicht ein, erhält der Anleger am Laufzeitende die feste Verzinsung sowie den Kapitalerhalt. In der Regel erfolgt die Kuponzahlung jährlich. Die Zusatzverzinsung kann bei steigenden, sich seitwärts bewegenden und sogar bei fallenden Kursen des Basiswertes zum Tragen kommen – je nach Ausstattung des Zertifikates bei Laufzeitbeginn. 2. Wachstumsorientierte Kapitalschutz-Zertifikate Mit wachstumsorientierten Kapitalschutz-Zertifikaten haben Anleger die Möglichkeit, sich an der Kursentwicklung des Basiswertes zu beteiligen, ohne das investierte Kapital zu riskieren. Der Anleger partizipiert beispielsweise am Kursanstieg europäischer Aktien, kann aber sein eingesetztes Kapital nicht verlieren. Der Investor nimmt an der positiven Kursentwicklung des Basiswertes in Höhe der Partizipationsrate teil. Diese gibt an, in welchem Maße der Anleger an der Kursentwicklung des Basiswertes beteiligt ist. Generell gilt: je höher die Partizipationsrate, desto höher die Ertragschancen. Folgende Ausgestaltungen der Partizipation sind unter anderem möglich:
Was zu beachten istMit einem Kapitalschutz-Zertifikat kann das Verlustrisiko am Laufzeitende ausgeschaltet werden. Allerdings verzichtet der Anleger damit auch auf ein höheres Gewinnpotenzial, weil ein Teil des eingesetzten Kapitals für die Finanzierung der Absicherung verwendet wird. Der Kapitalschutz gilt nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit kann das Zertifikat auch unter den Emissionspreis fallen. Grundsätzlich lässt sich festhalten, dass jegliche Zusatzausstattung in Form von Durchschnittsbildung, Höchststandssicherung, Best of Funktion oder Cap immer zwei Seiten der gleichen Medaille darstellen. Sie abzubilden erhöht die Produktionskosten, was Anleger mit Verzicht auf unbegrenzte Partizipation an steigenden Kursen bezahlen.
Strukturierte AnleihenWorauf Anleger setzenStrukturierte Anleihen sind Schuldverschreibungen, welche sich durch ihre individuellen Bedingungen auszeichnen und sehr unterschiedlich ausgestattet sind. Ein Merkmal dieser Anleihen sind ihre Zinszahlungen, welche von der Entwicklung eines Zinssatzes oder einer Zinsdifferenz abhängig sind. Strukturierte Anleihen sind aufgrund ihrer flexiblen Ausgestaltung interessante Alternativen zu herkömmlichen Schuldverschreibungen. Wie Strukturierte Anleihen funktionierenBedingt durch die Struktur der Anleihen ergeben sich attraktive Ertragschancen. Auch variabel verzinste Anleihen (Floater), die gleichzeitig einen Mindest-Zinssatz auszahlen, zählen zu der Kategorie Strukturierte Zinsprodukte. Laufzeit, Rückzahlung und Höhe der Zinszahlungen (Kupons) einer Strukturierten Anleihe werden von den individuellen Rahmenbedingungen bestimmt. Die flexible Ausgestaltung der Struktur erlaubt es, die aktuellen Chancen am Zinsmarkt zu nutzen und so eine interessante Rendite zu erzielen. Eine Strukturierte Anleihe bietet bei Eintreten des erwarteten Zinsszenarios überdurchschnittliche Ertragschancen. Durch die flexiblen Rahmenbedingungen können die Anleger von den aktuellen Chancen am Zinsmarkt profitieren. Was zu beachten istDie Ausgestaltung kann sehr unterschiedlich sein und auch die Zinszahlungen richten sich nach den individuellen Rahmenbedingungen. Eine genaue Beurteilung der möglichen Ertragschancen hat daher auch immer auf Einzelbasis zu erfolgen.
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Ertragschancen in jeder Marktlage
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Anlageprodukte mit KapitalschutzAnlageprodukte sind für Investmentstrategien mit tendenziell mittel- bis langfristiger Orientierung geeignet. Sie haben ein ähnliches oder sogar weniger Risiko als der zugrunde liegende Basiswert. Zu Anlageprodukten mit Kapitalschutz zählen Kapitalschutz-Zertifikate und Strukturierte Anleihen.
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